La guerre recule, l'IA jamais
Cette semaine, le monde a semblé vouloir souffler. Les États-Unis et l’Iran ont progressé vers un protocole d’accord pour prolonger leur cessez-le-feu de 60 jours et le Brent a immédiatement répondu : -19 % sur le mois de mai, sa plus forte baisse mensuelle depuis les confinements de mars 2020.
Il faut dire que le calendrier se resserre pour les deux camps. Côté américain, Trump a ses propres contraintes. Le monde du ballon rond vient de célébrer le back-to-back historique du PSG et se tourne désormais vers la Coupe du Monde, qui ouvrira ses portes sur le sol américain en juin. S’ensuivront la fête nationale du 4 juillet, puis les élections de mi-mandat à l’automne. Difficile, dans ce contexte, de se présenter comme le président qui a « gagné » avec un baril à 100 dollars, une inflation à 3,8 % et des tankers qui pourraient désormais devoir s’équiper d’un bip autoroutier payant en crypto pour traverser le détroit.
Côté iranien, la posture se veut certes martiale en façade, mais elle masque en réalité une économie totalement asphyxiée. L’inflation annuelle atteint 53,7 %, l’alimentation a bondi de 115 % sur un an : l’agneau +45 %, le riz +31 %. Le pays a perdu plus de 60 % de ses exportations depuis le début du conflit. Les pénuries de médicaments s’aggravent, le chômage explose, et les coupures d’internet imposées par le régime paralysent ce qui reste de l’économie numérique. L’Iran ne négocie pas par choix, il négocie parce qu’il est à genoux.
Mais la prudence reste de mise : l’accord n’est pas encore signé, Trump n’a pas donné son feu vert, et Téhéran a démenti avoir finalisé le plan.
Pendant ce temps, l'IA n'a pas attendu la paix pour faire ses valises
Alors que diplomates et négociateurs s’activaient à Doha, Wall Street regardait ailleurs. Depuis le début de l’année, le Nasdaq affiche +6 %, le S&P 500 +4,3 % pendant que le CAC 40 n’a quasiment pas bougé (+0,42 %).
Mais c’est le KOSPI coréen qui raconte la meilleure histoire +121% depuis le début de l’année propulsé par Samsung et SK Hynix, les deux champions mondiaux de la mémoire HBM indispensable aux puces IA.
Et si les marchés avaient encore besoin d’une preuve, Wall Street va la recevoir sous forme d’IPO. Trois dates à retenir : SpaceX entre en bourse le 12 juin sur le Nasdaq à 1 750 milliards de dollars, soit 2,5 fois le record de Saudi Aramco en 2019. OpenAI suit en septembre à 1 000 milliards. Anthropic en octobre, à la même valorisation.
Trois entreprises. 4 000 milliards de capitalisations combinées. Cinq mois d’intervalle. La plus grande vague d’introductions en bourse de l’histoire de la finance privée et Wall Street n’a même pas l’air surpris. L’IA ne cherche plus à convaincre les investisseurs. Elle leur présente l’addition.
Pour vos portefeuilles, ces IPO posent une question concrète : comment s’exposer à cette vague sans acheter au sommet ? C’est précisément le type de réflexion que nous menons pour vous et dont nous parlerons lors de nos prochains rendez-vous.
Pour tout renseignement complémentaire, contactez un conseiller.
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